渴望一夜暴富是危险的!
来源: | 作者:radar178 | 发布时间: 2019-09-06 | 1015 次浏览 | 分享到:
编者按:大部分资产价格的短期走势,和长期价值无关,往往由突发事件(比如利好或者政策因素)引起的价格波动决定。



     
在投资领域,查理·芒格并非最富有的那个人。然而,作为巴菲特一生的合伙人,巴菲特对他评价极高。

第一,巴菲特说查理·芒格让他以火箭般的速度从猩猩进化到人类。

第二,巴菲特说,芒格设计了今天的伯克希尔哈撒韦,他给巴菲特一个重要的蓝图:用合理的价格投资一家优秀企业,比以便宜的价格买入一家普通企业的结果要好得多。

芒格和巴菲特就读于同一所小学和中学,但是由于年龄比巴菲特大了7岁,他们到1959年,也就是芒格35岁的时候才第一次相遇。而1979年芒格出任伯克希尔哈撒韦副董事长后,两人才算真正的合伙。芒格很长时间来一直是巴菲特“背后的那个男人”,直到过去十几年才逐渐被世人发现他的巨大智慧。

今天和大家分享的是查理·芒格一些普世的投资智慧。

01

跟随羊群只会让你更接近平均收益。

芒格告诉我们,在投资中随大流,那么只能获得平均的回报。但是逆大流,又总是极其困难的。

02

预测从来不是我的强项,而且我也不依靠预测的准确来赚钱。我们往往只是买入好的公司,并一直持有。

芒格从来不是股市、经济、选举、甚至天气方面的预测专家。媒体上说股市即将要发生什么,对他来说都是噪音。他只是想要以合理的价格买到好公司。他唯一能预测的是,在股市的疯狂和股价高涨之后,会出现严重的萧条和惨淡的股价。芒格不知道这些什么时候会发生,但是他知道,该来的总会来。

03

渴望一夜暴富是相对危险的。


试图快速致富的想法是危险的,因为我们必须就股票或其他资产的短期价格走势进行赌博。而大部分资产价格的短期走势,和长期价值无关,往往由突发事件引起的价格波动决定。还有一个问题,芒格认为快速致富就需要加杠杆,但是如果事与愿违,加杠杆也也会带来巨大的财富破灭。

04

淹死都是会游泳的。

擅长游泳的人,往往会去深海区,这无疑让他们处于危险中。华尔街的博士们利用股市短期波动创造了许多复杂的交易策略和数学模型。芒格并不感兴趣。他认为长期可以带来超额收益的策略是极其简单的。付出大量时间研究交易策略,只有很少的回报,这显然是愚蠢的。

05

意识到你所不知道的,比成为聪明人更有用。

芒格认为,我们应该清楚的知道,哪些领域我们是不了解的,并利用这种认知来避免对自己不了解的企业进行投资。这种观点,也可以被理解为,要在能力圈里面做投资。

06

承认无知是智慧的开始。


芒格发现,一个越聪明的人,越能够意识到自己的认知有限。承认无知,才会不断学习,这才是智慧的开始。这一点,和前面说的能力圈也有类似的地方。正是因为承认自己的无知,芒格的一生才会不断学习,扩大自己的能力圈。

07

我的成功源自于我长期的专注。


耐心不仅仅是美德,更是一笔财富。大多数人认为,耐心意味着投资后就可以“守株待兔”,等待他的价值上升。在芒格的世界里,耐心也意味着持有大量现金等待优质的企业进入合理估值。

08

你必须要非常耐心,你必须要等待,直到你看到了值得自己付出的价格。但这一点是违反人性的,谁也没有办法坐在那里什么都不做。


芒格是一个极其重视耐心的人,对于人来说,什么都不做是最难的。人性上,大家都喜欢自己很忙,感觉在做很多事情才有效率。大多数人没有耐心,失去了成功投资的机会。芒格的做法是违背人性的。大多数人没办法等五年,芒格可以。大多数人每天都在频繁交易,但是他们的收益率都不如长期等待的芒格。

09

我认为一个人要正视现实,即使他并不喜欢那个现实,事实上当你不喜欢的时候,更加要足够重视。


投资中一个非常重要的品质是客观,同样这也是反人性的。客观看待自己,客观看待市场,真的非常难。但市场本身,不会因为你的看法而改变。

10

如果你没有准备好在投资生涯中经历两到三次50%的跌幅,如果你无法平静面对这种波动,那么你并不适合做一名投资者,你也不适合得到超越平庸的结果。


即使是伯克希尔哈撒韦,在其历史上也经历了好几次组合50%的跌幅。如果在每一次恐慌中,芒格都卖出了自己的股票,那么今天他根本就不会成为一名伟大的投资者。芒格认为,长期持有股票必将在某些时间段经历股价大幅下跌的情况。